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2012年VC募投退均下滑 市场变局中寻觅新策略

2012年VC募投退均下滑 市场变局中寻觅新策略

  • 分类:行业聚焦
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  • 来源:
  • 发布时间:2013-03-13 21:36
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【概要描述】进入2012年,中国创业投资市场不断下滑,步入大浪淘沙时期,弄潮其中的各路机构面临来自内部和外部的双重考验。大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示:2012年中外创投共新募基金252支,新增可投资于中国大陆的资本量为93.12亿美元,同比出现大幅下滑,降低67.0%,单支基金规模更是缓落至历史底位;投资方面,全年共发生1,071起投资交易,其中披露金额的959起投资总量共计73.20亿美元,同比下降但仍处高位;退出方面,全年共有246笔VC退出交易,其中IPO退出144笔,所占比重一再下滑,退出回报水平大打折扣,VC寄望于并购等形式的退出。

2012年VC募投退均下滑 市场变局中寻觅新策略

【概要描述】进入2012年,中国创业投资市场不断下滑,步入大浪淘沙时期,弄潮其中的各路机构面临来自内部和外部的双重考验。大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示:2012年中外创投共新募基金252支,新增可投资于中国大陆的资本量为93.12亿美元,同比出现大幅下滑,降低67.0%,单支基金规模更是缓落至历史底位;投资方面,全年共发生1,071起投资交易,其中披露金额的959起投资总量共计73.20亿美元,同比下降但仍处高位;退出方面,全年共有246笔VC退出交易,其中IPO退出144笔,所占比重一再下滑,退出回报水平大打折扣,VC寄望于并购等形式的退出。

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  进入2012年,中国创业投资市场不断下滑,步入大浪淘沙时期,弄潮其中的各路机构面临来自内部和外部的双重考验。大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示:2012年中外创投共新募基金252支,新增可投资于中国大陆的资本量为93.12亿美元,同比出现大幅下滑,降低67.0%,单支基金规模更是缓落至历史底位;投资方面,全年共发生1,071起投资交易,其中披露金额的959起投资总量共计73.20亿美元,同比下降但仍处高位;退出方面,全年共有246笔VC退出交易,其中IPO退出144笔,所占比重一再下滑,退出回报水平大打折扣,VC寄望于并购等形式的退出。

  人民币基金占主导

  从新募集完成的基金币种来看,2012年,人民币基金保持领先地位,252支新募集完成的基金中236支为人民币基金,占比93.7%;募资总额437.83亿元人民币(约69.38亿美元),占比74.5%。平均募资规模上,人民币基金平均募资规模为1.89亿元人民币(约合2,990.54万美元),美元基金平均募资规模为1.58亿美元,是人民币基金的5.29倍。

  近年来,以社保基金、政府财政和上市公司、民营企业、富裕个人为代表的本土LP群体逐渐形成,2009年创业板的开闸更是给本土创投机构注入了一针强心剂,进一步催化本土创投的发展,人民币基金随之得以快速发展。随着新政策对保险资金、社保资金、券商直投以及公募基金参与股权投资的放宽,此类机构LP有望成为人民币基金的重要力量,未来人民币基金募资仍将占据绝对优势。

  互联网、生物技术/医疗健康、电信及增值业务稳居前三甲,文化产业借力政策东风

  2012年,中国创投市场所发生的1,071起投资分布于23个一级行业中。其中互联网、生物技术/医疗健康、电信及增值业务行业获得投资案例数最多,分别为162、124、103起,投资金额分别为15.79、7.26、5.45亿美元,同样位居前三位。

  另外值得关注的是娱乐传媒行业,2012年娱乐传媒行业投资案例数和金额均位于前十位,共投资36起,投资总额2.98亿美元。中国经济高速增长,人均GDP也出现快速增长,在此背景下对于文化和精神的需求被大大激发,存在巨大市场空间。同时在政策红利不断释放、文化产业基金踊跃设立的背景下,文化产业投资热度不断上扬。

  创投市场IPO退出现僵局,并购比重加大大势所趋

  2012年,中外创投共发生246笔退出交易,同比下降46.1%,VC退出难度进一步加大。从退出方式上来看,2012年共有67家VC支持的企业IPO,涉及退出交易144笔,占退出交易总数的58.5%,较去年同期68.7%的占比进一步下滑。与IPO的低迷相比,股权转让和并购退出则逐渐活跃。2012年VC以股权转让方式退出共有44笔,占比为17.9%。并购退出31笔,占比12.6%。

  在当前IPO退出呈现颓势的情形下,VC/PE机构正逐步寻求多样化的退出方式,以并购、股权转让为代表的退出方式也成为机构退出的重要选择,多元化退出方式是市场发展的必然趋势。

  来源:投资界 2013-1-5 清科研究中心  罗玉

  http://research.pedaily.cn/201301/20130105341409.shtml

  清科数据:2012年PE募资253.13亿美元 退出难促方式转型

  大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2012年中国私募股权投资市场数据:统计显示,2012年共有369支可投资于中国大陆的私募股权投资基金完成募集,新募基金个数大幅超越去年,为历史最高水平,但募集金额较去年有较大回落,369支新募基金中有359支披露金额,共计募集253.13亿美元;其中人民币基金354支,外币基金15支,虽然在数量上人民币绝对占优,但在平均单支基金募集规模上,人民币基金与外币基金仍差距明显。投资方面,2012年中国私募股权市场投资活动较2011年略有放缓,共计完成投资交易680起,披露金额的606起案例共计投资197.85亿美元,成长资本依旧为最主流的投资策略,房地产投资和PIPE投资亦表现抢眼。退出方面,受IPO退出艰难且回报偏低的影响,投资机构在退出活动中开始有意识的采用其他退出方式,2012年共计发生177笔退出案例,其中IPO退出124笔,占全部退出案例数的比例降至七成,股权转让、并购、管理层收购等退出方式开始被更多的投资机构采纳。

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